Il mondo del trading online è ormai saturo di broker e di servizi che permettono agli utenti di tutto il mondo di operare direttamente o indirettamente all’interno dei mercati finanziari. Fra questi, è possibile individuare diverse tipologie di operatori, differenziati sulla base di caratteristiche tecniche, operative e funzionali. Fra i più utilizzati troviamo i broker ECN.
I broker ECN permettono ai trader, ossia i soggetti intenzionati a negoziare su strumenti finanziari, di entrare in modo diretto all’interno del mercato. All’interno della nostra guida completa scopriremo cosa sono, come funzionano e soprattutto le principali differenze rispetto ad altre tipologie di broker esistenti.
Quando si inizia a fare trading, la scelta del giusto broker rappresenta un aspetto da non sottovalutare. Utilizzare il giusto intermediario, permette di iniziare in modo sicuro (evitando operatori poco professionali) e di avere a disposizione tutti gli strumenti per poter strutturare le proprie strategie.
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Indice
Broker ECN: Cosa sono
Prima di procedere con le caratteristiche prettamente operative, risulta fondamentale conoscere nel dettaglio cos’è un broker ECN. Si tratta semplicemente di un operatore specializzato, che permette agli investitori (piccoli o grandi che siano) di avere un accesso diretto all’interno dei mercati. In altri termini, potremmo paragonare un broker ECN ad un vero e proprio ponte, o ad una linea di connessione fra due controparti.
I broker offrono la negoziazione sui mercati attraverso siti web sicuri e strutturati, chiamate piattaforme di trading online.
Avendo come compito solamente l’intermediazione, non va a creare nessun mercato, tantomeno ad agire sui prezzi degli strumenti finanziari. Questi ultimi, infatti, vengono messi a disposizione con il loro “prezzo puro” all’interno del sistema.
Per fare ciò, i broker ECN utilizzano particolari protocolli interni, basati su tecnologie informatiche. Entrando maggiormente nel dettaglio, può dirsi come l’acronimo inglese “ECN” significhi letteralmente “Electronic Communication Network”, ovvero una rete di comunicazione elettronica.
Ma a quale categoria di broker appartengono i broker ECN? Per rispondere a questa domanda è doverosa una precisazione. Ad oggi esistono due classi ben distinte di broker, quelli Dealing Desk e quelli No Dealing Desk.
- I primi rappresentano operatori volti a fungere da controparte con l’utente, creando il mercato e propri prezzi. A questa categoria appartengono i broker Market Maker.
- I secondi, fungono solamente da ponte, senza attuare nessuna riquotazione degli strumenti. A questa categoria appartengo i broker ECN ed STP.
È quindi intuibile come un broker ECN permetta solamente di generare le transazioni di scambio fra i partecipanti all’interno del mercato, senza avere rapporti da controparte con gli stessi. Tutto ciò rende molto apprezzati i broker ECN, poiché considerati solamente come canale di connessione e quindi senza preoccupazioni su eventuali conflitti di interesse fra il broker e l’utente. Fra i broker ECN più riconosciuti, ricordiamo ad esempio DEGIRO, una realtà olandese, presente in ben 18 paesi europei.
Broker ECN: Come funzionano
Ma come funzionano i broker ECN? Attraverso la piattaforma, messa a disposizione dai diversi broker ECN, l’utente ha la possibilità di visionare le diverse proposte all’interno del mercato.
In tutto ciò, gli stessi broker mettono a disposizione i prezzi relativi a diversi operatori specifici, che prendono il nome di operatori di liquidità (istituiti bancari o Market Maker, in questo caso da intendere come creatore di mercato). Così facendo, ogni trader ha la possibilità di individuare i diversi strumenti finanziari all’interno del sistema.
Il meccanismo diretto, mette così in connessione la domanda con l’offerta, ossia gli utenti e gli operatori di liquidità, andando a piazzare gli ordini qualora le condizioni lo permettano. Per condizioni si intende l’accordo fra le due controparti a voler scambiare in riferimento ad un determinato valore.
Abbiamo definito i broker ECN come intermediari diretti all’interno del mercato, senza tuttavia approfondire da dove traggono vantaggio e perché sono stati creati. Il funzionamento principale è quello di mettere a disposizione un sistema di rete rapido, efficiente e soprattutto che metta in collegamento i partecipanti al mercato in modo diretto.
Non creando nessun prezzo, bensì agendo solamente da mercato statico di scambio, il broker ECN impone di solito spread bassissimi, o addirittura nulli. Tuttavia, contrariamente dai broker Market Maker professionali, i broker ECN impongono specifiche commissioni fisse. Tutto ciò rappresenta semplicemente il prezzo da pagare per utilizzare il servizio di accesso al mercato.
Broker ECN Vs Broker STP
Uno dei tanti dibattiti che è possibile individuare nel settore del trading online, riguarda le differenze fra i broker ECN ed i broker STP. Cerchiamo di capire in modo semplice cosa li differenzia e soprattutto perché in molti li considerano appartenenti alla stessa categoria, ma completamente differenti tra di loro.
La categoria è ovviamente quella di appartenenza dei broker ECN, ossia No Dealing Desk. Con questa affermazione, abbiamo quindi catalogato i broker STP come operatori specializzati che permettono di mettere in connessione gli utenti (ossia i traders) con i liquidity provider. Questi ultimi, possono essere banche, istituiti finanziari, market maker in generale e così via.
Fin qui nessuna differenza. Scendendo maggiormente in profondità, si scopre tuttavia come i broker STP vengano considerati dei veri e propri broker ibridi. Per intenderci un incrocio con i broker Market Maker. Tutto ciò poiché gli stessi intermediari, possono decidere se inoltrare gli ordini sul mercato o nel Dealing Desk.
Non agendo loro stessi come Dealing Desk in modo diretto, vengono quindi inseriti all’interno della stessa tipologia dei broker ECN. Proprio come questi ultimi, non vanno a creare nessun mercato e soprattutto nessuna riquotazione degli assets.
Quanto ai costi, anche i broker STP attuano come i broker ECN un sistema a commissione mista. È ad esempio possibile trovare spread sugli scambi, nonché commissioni fisse da associare ad ogni operazione sul mercato.
Broker ECN: Pro e contro
Alla luce delle considerazioni esposte, conviene utilizzare i broker ECN? Abbiamo deciso di esporre con chiarezza i principali vantaggi ed i principali svantaggi associati a questa tipologia di operatori dei mercati.
Quali sono i vantaggi dei broker ECN? Eccoli a seguire:
- Possibilità di entrare sul mercato in modo diretto, senza avere come controparte altri broker o intermediari di altra natura.
- Presenza di basse percentuali di Spread (ossia differenziale sui prezzi dello scambio). A questo, va tuttavia aggiunta la presenza delle commissioni fisse, variabili da broker a broker.
- Diverse tipologie di strategie attuabili: attraverso un broker ECN l’utente può effettuare diverse tipologie di trading, sulla base delle proprie esigenze e necessità.
- Apertura degli ordini rapida: utilizzando il sistema di rete, questa tipologia di broker permette l’incontro fra la domanda e l’offerta in modo istantaneo (ovviamente qualora le condizioni fra le controparti lo permettano).
Quali sono gli svantaggi dei broker ECN? Vediamo i più rilevanti:
- Simulazioni non presenti: operando in modo diretto all’interno del mercato, la quasi totalità di broker ECN (a meno che non siano broker misti) non mette a disposizione conti demo.
- Piattaforme apparentemente più difficili da utilizzare, contrariamente dai broker Market Maker, conosciuti per facilità d’uso ed interfaccia user friendly.
- Leve finanziarie (il cosiddetto leverage) più basse rispetto ad altre tipologie di broker.
- Depositi iniziali in media più alti rispetto alla concorrenza.
- Possibilità di non trovare un accordo all’interno della rete in merito al proprio ordine.
Broker ECN o Market Maker?
Concetto completamente differente, pone sui due piatti della bilancia i broker Market Maker ed i broker ECN. In questo caso le differenze sono nettamente marcate. I broker Market Maker, diversamente dalla tipologia presentata nella guida odierna, non rappresentano un ponte fra il mercato ed i traders, agendo loro stessi in prima persona come controparte.
In questo caso, l’utente si interfaccia direttamente con il broker, il quale, mettendo a disposizione la propria piattaforma di scambio, mostra i propri strumenti, sulla base di un suo processo di riquotazione. È proprio per questo meccanismo che i broker MM vengono definiti “creatori di mercato”, ossia generatori in prima persona dei prezzi.
Cosa cambia fra un’operazione effettuata con un broker ECN e quella effettuata su un broker MM? Un broker Market Maker, contrariamente da un broker ECN, apre posizioni antitetiche (ossia opposte) a quella del trader. Per questo motivo, necessita di un elevato capitale di liquidità, richiesto per l’approvazione e l’autorizzazione a svolgere il servizio.
Qualora un utente apra una posizione di acquisto (sempre in riferimento ad uno strumento finanziario), il broker MM genera una posizione opposta. Viceversa nel caso in cui il trader apra una posizione di vendita. Lo stesso meccanismo, è stato molto discusso, soprattutto in passato, poiché associato al concetto di “manipolazione del mercato”.
In altre parole, il broker Market Maker, diversamente da un broker ECN (che non è mai di parte), potrebbe avere determinati conflitti di interesse. Al di là di queste ipotesi, così come in ogni ambito, esistono broker professionali e broker poco seri. Per questo motivo, risulta fondamentale fare affidamento solo su servizi efficienti e che mettano in chiara luce i propri meccanismi di scambio.
Uno dei broker Market Maker più conosciuti al mondo, è ad esempio eToro, il quale permette non solo di operare tramite strumenti derivati, ma anche di agire in modo diretto sul mercato. Scopriamolo a seguire.
Broker ECN ibridi europei
eToro rappresenta un broker professionale e regolamentato da CONSOB ibrido, a cavallo tra un intermediario ECN e market maker.
Permette quotidianamente a milioni di traders di poter negoziare sui mercati finanziari. L’operatore mette a disposizione una piattaforma unica nel suo genere, migliorata ed affinata nel corso degli anni. Attraverso la stessa, gli utenti iscritti possono operare tramite strumenti derivati, ossia contratti per differenza.
Il vantaggio dei contratti per differenza riguarda soprattutto la natura dello scambio sul mercato. Diversamente da un’operazione effettuata in banca (per intenderci un acquisto di partecipazioni azionarie in modo tradizionale), i CFD permettono di aprire due posizioni differenti sul titolo, senza diventare titolari dello stesso.
Su eToro è quindi possibile attuare strategie al rialzo (ipotizzando aumenti sui prezzi) o strategie al ribasso (ipotizzando diminuzione degli stessi). Tutto ciò in diversi mercati e comparti finanziari, senza costi fissi.
Quali strumenti finanziari è possibile negoziare su eToro? Ecco i più importanti:
- Materie prime
- Titoli azionari
- Cambi in valuta
- Indici di Borsa (come ad esempio S&P 500, Nasdaq e così via)
- Criptovalute
Oltre al sistema di negoziazione personale, che in questo caso si basa su scelte personali del trader, eToro permette a tutti di utilizzare una nuova funzione. Si tratta del Copy Trading, il quale rappresenta un servizio automatico, per ottenere le stesse transazioni di un trader professionista, scelto a propria discrezione all’interno della specifica lista.
La funzione non richiede costi aggiuntivi ed ogni utente iscritto può autonomamente selezionare i propri Popular Investor sulla base delle singole necessità (scegliendo ad esempio specialisti di materie prime, di criptovalute o di altri comparti).
Anche la modalità di trading automatica, così come quella personale, può essere provata tramite un simulatore completo. Si tratta dell’account demo, che permette di strutturare proprie strategie, utilizzando disponibilità non reali, aggiunte dal broker. Anche il conto demo è garantito a tutti senza nessun costo specifico.
Broker ECN: Alternative
Le alternative a eToro parimenti interessanti che puoi valutare si chiamano Libertex e Capital.com. A differenza dei broker ECN, queste piattaforme offrono condizioni di trading più vantaggiose applicando solo delle maggiorazioni sugli spread.
Libertex è una società partner di alcune squadre di calcio importanti, come Valencia e Tottenham. Il broker è un market maker che offre la contrattazione su centinaia di strumenti, con un particolare assortimento su commodities e criptovalute.
La piattaforma Libertex è il giusto compromesso tra app user-friendly e semi-professionale, con indicatori e grafici all’avanguardia e un sistema di news e segnali che possono aiutarti a prendere le decisioni più corrette sui mercati.
Il broker market maker, inoltre, aggiunge anche un conto demo di pratica dan 50.000 euro e un corso di trading per principianti per iniziare da zero.
Di Capital.com invece colpiscono le sue recensioni positive e l’ampio assortimento di strumenti CFD su cui investire (nell’ordine delle migliaia). La società risulta regolamentata in tutta Europa e offre una piattaforma semi-professionale e veloce.
Il conto Capital.com, disponibile anche in versione demo di prova, si integra anche con la piattaforma MetaTrader 4 e ti permette di ampliare le possibilità di investimento sui mercati.
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Broker ECN – Domande frequenti
I broker ECN europei sono determinati operatori intermediari che permettono agli utenti della nostra comunità di poter operare sui mercati in modo autorizzato e regolamentato.
Ogni broker si differenzia sulla base di diverse caratteristiche e funzionalità. Un broker ECN deve necessariamente esporre le proprie informazioni in modo chiaro, nonché aver ottenuto tutte le licenze per poter prestare servizio.
Dipende molto dalle esigenze del trader. Ad oggi esistono decine di broker Market Maker professionali, che permettono di negoziare su migliaia di strumenti finanziari senza costi fissi e tramite piattaforme complete sotto tutti i punti di vista.
