XRP sale del 6% in una giornata in cui il sentiment globale crypto è ancora in “extreme fear”. Il token di Ripple ha raggiunto 1,44 $ con volumi giornalieri in aumento, spinto da una convergenza di catalizzatori: la scadenza odierna (26 febbraio) per la decisione SEC sull’ETF T. Rowe Price Active Crypto che include esplicitamente XRP, la crescita esplosiva dei Treasury USA tokenizzati su XRP Ledger e un posizionamento retail fortemente rialzista con il 68,7% di posizioni long sui derivati.
Il contesto è significativo: mentre BTC ed ETH rimbalzano dai minimi come sollievo tecnico, XRP ha un driver regolatorio specifico che alimenta una narrativa diversa — quella di un token che sta costruendo infrastruttura istituzionale reale, non solo azione di prezzo speculativa.
📋 In sintesi — i 5 punti chiave
1. Prezzo: XRP a 1,44 $ (+6% giornaliero). Resta −60% dal picco di 3,66 $ di luglio 2025 e −25% YTD, ma è tra le altcoin più performanti nella giornata.
2. Scadenza SEC: Oggi 26 febbraio è la deadline per la decisione sull’ETF T. Rowe Price Active Crypto ($1,8 trilioni di AUM), che include XRP tra i 5–15 asset eleggibili. 5 ETF XRP già operativi per $1,06 mld di AUM totali.
3. Tokenizzazione: XRPL ospita quasi 300 mln $ in Treasury USA tokenizzati (crescita da 5 mln $ un anno fa, +2.900%). Detiene il 63% della supply totale di T-bill tokenizzati, superando Ethereum.
4. Attività di rete: 2,5 milioni di transazioni al giorno su XRPL. RLUSD (stablecoin Ripple) a $1,2 mld di market cap, listata su Binance dal 12 febbraio.
5. Rischio: 68,7% di posizioni long sui derivati in un contesto di “extreme fear” globale. Storicamente, un eccesso di long durante sentiment negativo precede spesso un flush ribassista.
La scadenza SEC di oggi: cosa c’è in gioco con l’ETF T. Rowe Price
Il 26 febbraio è la deadline per la decisione SEC sull’ETF T. Rowe Price Active Crypto, un fondo che include esplicitamente XRP tra i 5–15 asset digitali eleggibili per l’allocazione. T. Rowe Price, con 1,8 trilioni di dollari in asset gestiti, ha depositato il prospetto a ottobre 2025, e NYSE Arca ha presentato la domanda di listing il 6 novembre, pubblicata nel Federal Register il 28 novembre.
La SEC può approvare, respingere o avviare un ulteriore periodo di revisione. Il fondo è strutturato come “Commodity-Based Trust Shares” sotto la NYSE Arca Rule 8.201-E, il che implica che la SEC lo tratta come un prodotto basato su materie prime, non su titoli — un inquadramento coerente con la sentenza che ha stabilito che le transazioni XRP sul mercato secondario non sono securities.
| ETF XRP | Dettaglio |
| Già operativi (5) | Bitwise, Grayscale, Franklin Templeton, 21Shares, Canary Capital. AUM combinato: ~1,06 mld $ (~716 mln XRP, 1,17% della supply circolante) |
| In attesa oggi | T. Rowe Price Active Crypto ETF. AUM del gestore: 1,8 trilioni $. Include XRP tra 5–15 asset. Listing su NYSE Arca. |
| Basket ETF con XRP | Hashdex, Bitwise, Grayscale (multi-asset). XRP incluso come componente di portafoglio diversificato. |
| Impatto supply | Gli ETF esistenti detengono solo l’1,17% della supply circolante (60,92 mld XRP). Compressione dell’offerta ancora modesta ma in crescita. |
L’approvazione di T. Rowe Price non cambierebbe i numeri da sola, ma il segnale sarebbe potente: un asset manager da quasi 2 trilioni che include XRP nel proprio catalogo è un endorsement istituzionale di livello diverso rispetto ai player crypto-nativi già presenti. Storicamente, l’ingresso di gestori tradizionali ha funzionato da catalizzatore per afflussi a cascata.
Treasury tokenizzati su XRPL: da 5 milioni a quasi 300 milioni in un anno
Il secondo driver del rally è fondamentale, non speculativo: l’XRP Ledger è diventato la piattaforma dominante per la tokenizzazione di Treasury USA. Secondo i dati RWA.xyz, il valore dei titoli del Tesoro tokenizzati su XRPL ha raggiunto 299,9 milioni di dollari, con una crescita del 2.900% rispetto ai 5 milioni di un anno fa. Questo rappresenta il 63% della supply totale di T-bill tokenizzati su blockchain pubbliche.
| Piattaforma | Valore ($) | % su XRPL | Tipo |
| Ondo Finance (OUSG) | 160,2 mln | 53,4% | Gov. Bond breve |
| Guggenheim/Zeconomy | 70,2 mln | 23,4% | Treasury DCP |
| OpenEden TBILL Vault | 61,8 mln | 20,6% | T-bill |
| Totale XRPL | ~300 mln | 100% | 63% del mkt |
Il dato è cruciale per il posizionamento di XRP: mentre il token viene spesso percepito come un’altcoin speculativa, la crescita dei RWA (Real World Assets) su XRPL racconta una storia diversa. Ondo Finance ha aumentato la propria esposizione su XRPL del 293% da inizio anno. Aviva Investors ha avviato una partnership con Ripple per la tokenizzazione di fondi su larga scala. RLUSD, la stablecoin di Ripple, ha superato 1,2 miliardi di market cap ed è stata listata su Binance il 12 febbraio.
Tuttavia, un caveat importante: sebbene XRPL detenga il 63% della supply di T-bill tokenizzati, la maggior parte del volume di trading e della liquidità resta su Ethereum e layer-2. Come nota GFM Review, gli asset sono “in un caveau” piuttosto che in circolazione attiva. Per Ripple, la sfida è trasformare la supply tokenizzata in liquidità utilizzabile.
Il paradosso del sentiment: 68,7% long in un mercato “extreme fear”
Il dato MEXC sui derivati mostra che il 68,7% delle posizioni retail su XRP è long, in un contesto in cui il Fear & Greed Index crypto globale si trova in territorio “extreme fear” (tra 5 e 14 nelle ultime settimane). Questa divergenza è sia un segnale di fiducia specifica su XRP sia un rischio.
⚠️ Il rischio nascosto nei derivati
Eccesso di long: Quando una percentuale così alta di retail è posizionata long in un mercato a sentiment negativo, il rischio di un “long squeeze” è elevato. Se la SEC ritarda o respinge l’ETF, la cascata di liquidazioni sui long può amplificare il ribasso.
Precedente: A fine febbraio, le perdite realizzate settimanali su XRP hanno toccato 1,93 miliardi di dollari, il dato più alto dal novembre 2022. Il prezzo è −60% dal picco. Chi è long oggi sta scommettendo sulla decisione SEC, non su un trend di fondo già invertito.
2,5 milioni di transazioni/giorno: L’attività di rete è reale e in crescita, ma non tutte le transazioni sono indicative di domanda organica. Una parte significativa è legata a staking, RLUSD e attività di protocollo, non necessariamente ad acquisti spot.
Cosa significherebbe un ETF XRP per l’investitore italiano
Per chi investe dall’Italia, l’ecosistema ETF XRP è già più sviluppato di quanto molti percepiscano: 5 ETF dedicati operativi, diversi basket ETF, e ora la possibilità di accesso tramite un gestore da 1,8 trilioni. Ma il punto chiave non è il numero di ETF, bensì cosa cambia per l’investitore nella pratica.
🔍 Tre cose da sapere per chi ha XRP in portafoglio
1. ETF = accesso, non garanzia di prezzo. L’approvazione di un ETF T. Rowe Price renderebbe XRP accessibile tramite broker tradizionali e conti pensionistici in USA, ma la compressione dell’offerta resta modesta (1,17% della supply). L’impatto sul prezzo dipende dai flussi effettivi, non dall’approvazione in sé.
2. La tokenizzazione è il caso d’uso reale. Se XRP riesce a consolidarsi come infrastruttura per il settlement di bond e T-bill tokenizzati (300 mln $ e 63% del mercato), il token acquisisce un valore d’uso oltre la speculazione. Questo è l’elemento che distingue la tesi rialzista su XRP da quella su molte altre altcoin.
3. In Italia, tassazione al 33% su ogni operazione. Come per tutte le crypto, le plusvalenze spot su XRP sono tassate al 33%. Se comprate oggi sul rimbalzo del 6% e vendete a breve, il guadagno netto dopo tasse sarà di circa il 4%. Se la SEC delude e XRP scende del 10%, la perdita è tutta vostra. Il rapporto rischio/rendimento netto è sfavorevole per il trading di breve.
🔔 Cosa guardare nelle prossime 24–48 ore
Decisione SEC (oggi). Approvazione, rigetto o ulteriore rinvio. Un’approvazione sosterrebbe il prezzo verso 1,50–1,60 $. Un rigetto potrebbe riportare XRP verso 1,30–1,20 $ data l’alta leva long.
Conferma afflussi ETF XRP esistenti. Se gli ETF XRP già operativi registrano afflussi nella sessione di oggi, il segnale istituzionale si rafforza indipendentemente dalla decisione T. Rowe Price.
Core PCE USA (venerdì). Un dato inflazionistico sopra le attese è negativo per tutti gli asset rischiosi, XRP incluso. Il driver macro può sopraffare il driver regolatorio nel breve.
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Giuliana Morelli
